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兆易创新靠长鑫DRAM芯片拓展市场 主营业务毛利率在降低

来源: IT之家 时间: 2021-05-27 15:51:13阅读: 分类: IT快报

近日兆易创新发布了 2020 年年度报告。报告中可以看出兆易创新的主营业务毛利率在降低、在境外地区的主营业务毛利率也在降低。

而兆易创新则表示毛利率下降主要是受 DRAM 产品业务毛利率低的影响。

兆易创新宣称自有品牌 DRAM 产品预计 2021 年上半年推出,主要面向消费类、工业控制类及车规等利基市场。那么兆易创新能否靠此次推出的 DRAM 产品改变毛利率下降的局面呢?

笔者认为不行:

在存储芯片领域,兆易创新如果依靠 NOR Flash 提升毛利率效果有限,而目前 NAND Flash 难以与大厂抗衡,只能把希望放在 DRAM 产品上。

在 DRAM 产品方面,兆易创新 目前是一个“代理商”的角色,出售的是合肥长鑫的 DRAM。在芯片行业当“代理商”毛利率低。

根据公告可以推测,今年兆易创新没打算制造自己设计的 DRAM 芯片。

如果今年不能推出自己设计的 DRAM 芯片,“贴牌”或者“买芯片做模组”毛利率也不是很高,整体毛利率很难提升。

世界第三的 NOR Flash 厂商 兆易创新

2020 年第一季度,旺宏、华邦、兆易创新在 NOR Flash 全球市场占有率排名前三,市场份额分别为 26.2%、24.5%、18.8%。

兆易创新的现有业务布局分为存储(Flash、DRAM)、MCU 和传感器,其中存储芯片营收占比最高。而 NOR Flash 就属于一种存储芯片。

NOR Flash 的优势:应用范围非常广,比如汽车电子、IoT、人工智能、路由器、机顶盒、手机、PC、VR、5G 等。

NOR Flash 的劣势:单价低,一个一般也就几块钱。而且一般情况下,一个设备也就用一块 NOR Flash。在使用数量少和单价低的共同影响下,NOR Flash 的市场价值比起 NAND 之类的存储芯片明显小很多,属于存储芯片行业的小众市场。

以业界主流使用的 8MB NOR Flash 为例,售价仅为 3 元左右。对于很多数码设备来说这样的价格占总成本中的比重并不高。也因此 NOR Flash 看似参与到了很多行业中,但在存储器市场中的占比远低于 DRAM 和 NAND Flash。

因此如果想靠 NOR Flash 拉升毛利率,作用十分有限。

难以抗衡大厂的 NAND Flash 业务

兆易创新的 NAND Flash 产品主要为 SLC NAND,在 NAND Flash 产品方面,目前 SLC NAND 主流工艺节点在 19nm-38nm,兆易创新的成熟工艺节点为 38nm,同时 24nm 工艺节点的产品也已经实现量产。目前正在量产的产品容量从 1Gb 至 8Gb 覆盖主流容量范围。

但是,单颗 NAND 如果容量只在 8Gb 的话,对于大容量存储还是不太够的。以美光(Micron)的 SLC NAND 为例,美光提供的 SLC NAND 容量从 1Gb 至 256Gb,这显然是大于兆易创新的 1Gb 至 8Gb。

除了大容量存储,其实还是有一些小容量存储使用 NAND 的场景,在这些场景下兆易创新的 NAND 还是可以发挥优势的。但总体来说 NAND 市场还是属于像美光、海力士、三星这样大厂的天下。

自研 DRAM 2021 年未必会出现

兆易创新目前在 DRAM 业务方面是一个“代理商”。兆易创新目前销售的 DRAM 是合肥长鑫的,兆易创新从 2020 年开始销售合肥长鑫 DRAM 产品。

早在 2020 年 3 月兆易创新就与长鑫存储及其各自子公司签署《框架采购协议》、《代工服务协议》及《产品联合开发平台合作协议》日常交易框架协议。

《框架采购协议》就是指兆易创新向合肥长鑫 DRAM 采购 DRAM 产品。而《代工服务协议》则是指合肥长鑫向兆易创新提供代工服务。

兆易创新是一个无厂模式(Fabless)运营的芯片公司,无厂模式简单来说就是只管芯片设计,不管芯片制造的公司。因此兆易创新想要生产任何芯片都需要找晶圆厂代工。

而此次签署的《代工服务协议》就是为了以后自研 DRAM 设计完成之后找合肥长鑫进行代工生产。而在之后的补充协议中又将这三大协议的有效期延展到了 2030 年,可以据此推测至少近几年内兆易创新如果想制造 DRAM 都会找长鑫代工了。

那么为什么说兆易创新自研的 DRAM 2021 年未必会出现呢?

公告中显示,在 2020 年预计接受代工服务涉及的金额为 0,也就是说 2020 年兆易创新并不打算让合肥长鑫代工生产芯片。在后续的投资者关系活动中的回答的内容也证明了这点。

在 2020 年 3 月的投资者关系活动记录表中我们可以找到原因。在其中一条回答中称“因为公司的 DRAM 产品还没有研发出来,所以代工业务 2020 年暂时无金额。”

在 2021 年 2 月,兆易创新发布了《关于拟签署框架采购协议及预计 2021 年度日常关联交易额度的公告》。

这个公告主要就是为了公示与长鑫日常关联交易的预计金额,可能有些人也注意到了,此次公示中原来的“三大协议”少了一个,而且少的就是之前金额为 0 的《代工服务协议》。

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